Il business che affonda: le catene alberghiere spagnole intrappolate nel collasso di Cuba

Cuba è alzata il 10 febbraio 2026 con i suoi nove aeroporti internazionali chiusi al rifornimento. Un avviso NOTAM (A0356/26), confermato dalla stessa FAA statunitense, ha certificato ciò che il regime aveva impiegato settimane ad ammettere: non c'è una goccia di carburante Jet A-1 sull'isola. Non in un aeroporto. In nessuno. L'allerta si estende, almeno, fino all'11 marzo.

È l'immagine più cruda di una crisi che si sta formando da anni, ma che nelle ultime settimane ha raggiunto una velocità terminale. La combinazione della cattura di Nicolás Maduro —che ha interrotto bruscamente il rifornimento di petrolio venezuelano—, il rafforzamento delle sanzioni dell'amministrazione Trump e il collasso cronico del sistema elettrico ha lasciato Cuba in una situazione che nemmeno i più pessimisti avrebbero potuto prevedere: senza energia, senza voli, senza turisti e senza opzioni.

Il presidente cubano, Miguel Díaz-Canel, ha confermato il 6 febbraio che dal dicembre il paese non riceveva petrolio dall'estero "a causa delle pressioni e dell'assedio petrolifero del governo degli Stati Uniti". Nella stessa giornata, il vicepremier Óscar Pérez-Oliva Fraga è apparso in televisione statale per annunciare un piano di "compattazione" turistica: chiudere alberghi, ricollocare turisti e razionare le ultime risorse.

Il domino venezuelano: da 90.000 barili a zero

Per comprendere l'entità del disastro è necessario partire da Venezuela. Per oltre due decenni, il petrolio venezuelano è stato l'ossigeno dell'economia cubana. Nei momenti migliori del chavismo, Cuba riceveva fino a 90.000 barili al giorno a prezzi sovvenzionati. In cambio, L'Avana inviava medici, insegnanti e agenti dei servizi segreti.

Ese flusso era già stato ridotto drasticamente prima della cattura di Maduro. Nel 2024, il Venezuela inviava appena circa 35.000 barili al giorno. Il Messico l'aveva superato come principale fornitore, con circa 12.284 barili. Ma anche quelle quantità in diminuzione erano vitali per mantenere in funzione le termoelettriche, i motori di generazione distribuita e gli aeroporti.

La operazione militare statunitense che ha catturato Maduro all'inizio di gennaio 2026 è stata il colpo decisivo. Inoltre, durante le operazioni contro la "flotta oscura" del chavismo, gli Stati Uniti hanno intercettato almeno quattro petroliere collegate al Venezuela. Washington, inoltre, ha decretato dazi su qualsiasi paese che venda o fornisca petrolio all'isola, classificandolo come "minaccia per la sicurezza nazionale".

L'esperto energetico Jorge Piñón, del Centro Energetico dell'Università del Texas, lo ha definito senza mezzi termini: "È una sentenza di morte per il modello economico cubano". L'economista Pavel Vidal, dell'Università Javeriana di Colombia, è stato altrettanto diretto: "Se la fornitura di petrolio si ferma completamente, l'economia cubana si paralizzerà".

Trump e Rubio: la strategia della massima pressione

Dal Air Force One, ore dopo la cattura di Maduro, Donald Trump ha chiarito la strategia: "Cuba è pronta a crollare. Non ha più introiti. Vivevano del petrolio venezuelano, e questo è finito". Settimane dopo, ha intensificato la pressione: "Cuba fallirà molto presto. Dovrebbero raggiungere un accordo prima che sia troppo tardi".

Il segretario di Stato Marco Rubio ha aggiunto anche una dimensione ideologica al dibattito avvertendo: “Io sarei preoccupato se fossi il regime cubano”. In un'altra dichiarazione è stato ancora più incisivo: “La dittatura cubana deve scegliere: avere un paese reale con un'economia reale o continuare con la sua dittatura fallita. L'era dei sussidi è finita”.

La politica di massima pressione non si limita al petrolio. Nel luglio del 2025, Trump ha imposto nuove sanzioni dirette contro l'industria turistica cubana, inclusa l'inclusione nella lista ristretta del Dipartimento di Stato dell'Iberostar Selection La Habana (la controversa Torre K), l'hotel di 42 piani e 600 camere che Iberostar ha inaugurato con un investimento di 200 milioni di euro del governo cubano.

Un'isola senza voli: il disfacimento delle compagnie aeree

La conseguenza più evidente del collasso petrolifero è la paralisi del trasporto aereo. Cuba ha perso, in pochi giorni, la maggior parte delle compagnie aeree che la collegavano al mondo.

Il mercato canadese, che rappresentava il 42,5% di tutti i visitatori, è stato il primo a crollare. Air Canada ha sospeso tutti i suoi voli fino a maggio 2026, lasciando bloccati circa 3.000 passeggeri che devono essere rimpatriati in 16 voli settimanali di emergenza. Air Transat ha cancellato le operazioni fino al 30 aprile, con più di 6.500 viaggiatori colpiti. Anche WestJet ha sospeso i servizi. In totale, si stima che 10.000 canadesi siano rimasti bloccati sull'isola.

Una turista canadese di nome Brittney Culmone ha raccontato come il semplice processo di registrazione per l'imbarco si sia trasformato in un'odissea a causa dei blackout.

Le compagnie aeree statunitensi avevano già iniziato la ritirata nel 2025. United Airlines ha sospeso la sua unica rotta regolare (Houston-Avana) a settembre 2025 a causa della mancanza di domanda. Southwest Airlines ha ridotto le frequenze da Tampa. American Airlines ha richiesto di sospendere la rotta Miami-Santiago di Cuba.

Le europee improvvisano. Iberia e Air Europa mantengono le frequenze, ma dal 10 febbraio fanno scalo tecnico a Santo Domingo, Repubblica Dominicana, per fare rifornimento di carburante prima di proseguire verso L'Avana. Aeroméxico è praticamente l'unica compagnia aerea che continua a operare con normalità. Anche le compagnie aeree russe e cinesi, tradizionali alleate del regime, hanno ridotto le operazioni.

La "compattazione": chiudere hotel per salvare beni

Il 7 febbraio, il governo cubano ha avviato quella che eufemisticamente viene definita "compattazione turistica". In pratica, significa chiudere alberghi con bassa occupazione e trasferire i turisti in strutture che concentrino le poche risorse disponibili.

"Già chiudono hotel a Varadero", ha confermato a EFE una lavoratrice del settore con riserva di anonimato, "ma anche in altre province". Le zone più colpite sono Varadero e i cayo del nord: Cayo Coco, Cayo Guillermo e Cayo Cruz.

Il governo non ha fornito dettagli su quanti hotel siano stati chiusi né su come venga effettuato il trasferimento. Tuttavia, le informazioni delle stesse catene alberghiere permettono di delineare il quadro:

Meliá Hotels International, con 33 hotel in Cuba —il maggiore operatore straniero dell'isola—, ha chiuso tre strutture. La catena ha presentato la cosa come "una decisione operativa basata esclusivamente sui livelli di occupazione" e ha assicurato di avere "forniture disponibili per garantire la continuità operativa" degli hotel rimanenti. Il quotidiano Mallorca al Día è stato meno diplomatico: ha titolato che Meliá e Iberostar "accalcano turisti a Cuba di fronte al collasso totale".

Iberostar, con 20 hotel, ha chiuso almeno due: l'Iberostar Origin Daiquirí e l'Iberostar Origin di Playa Pilar, entrambi a Cayo Guillermo. I turisti sono stati trasferiti all'Iberostar Selection Esmeralda a Cayo Cruz.

Altre catene colpite includono Blue Diamond (Canada, 8 hotel), Blau Hotels (3), Valentín Hotels (3) e Barceló (2).

Meliá e Iberostar: intrappolate in un vicolo cieco

I numeri del disastro

I dati finanziari di Meliá a Cuba sono devastanti. Un'analisi del giornale economico Cinco Días li ha qualificati come i "peggiori di tutte le geografie in cui opera":

La occupazione alberghiera è scesa al 39,4% nel 2024 —rispetto a una media globale del 60%— e si è crollata al 21,5% nel primo semestre del 2025. I ricavi per camera disponibile (RevPAR), l'indicatore più importante del settore, si sono attestati a 31,7 euro, un terzo della media globale di 83,8 euro. Nel 2024, Cuba ha generato perdite prima delle tasse per 4 milioni di euro, mentre la Spagna, nella stessa compagnia, registrava profitti di 185,3 milioni.

Nel primo trimestre del 2025, prima che il crollo petrolifero si aggravasse, Meliá registrava già un calo del 20,8% nelle commissioni di gestione attribuibili a Cuba, corrispondente a circa 5 milioni di euro in perdite.

Il 10 febbraio 2026, giorno in cui è stata resa pubblica la chiusura degli aeroporti per il rifornimento, le azioni di Meliá sono crollate dell'8,5% in una sola seduta della borsa di Madrid, facendo evaporare circa 130 milioni di euro di capitalizzazione di mercato.

Iberostar, non essendo quotata in borsa, sfugge al controllo di mercato, ma non al rischio. Il suo passaggio al modello di leasing a Cuba —a fronte di quello più sicuro di gestione alberghiera— aumenta la sua esposizione finanziaria diretta.

Perché non ve ne andate?

Nonostante il disastro, sia Gabriel Escarrer (Meliá) che Miguel Fluxá (Iberostar) "sfruttano qualsiasi apparizione pubblica per sottolineare il loro impegno con il governo cubano", scommettendo che eventualmente l'embargo si ammorbidisca e Cuba si apra. Le ragioni sono molteplici:

I contratti a lungo termine con lo Stato cubano —attraverso Gaviota, l'azienda turistica del conglomerato militare GAESA— hanno una durata di 25-30 anni. Romperli unilateralmente comporterebbe indennizzi e la perdita degli attivi. Meliá è presente a Cuba da 35 anni: è stata la prima catena occidentale a entrare, e l'isola rappresenta un'eredità emotiva per la famiglia Escarrer.

Il valore immobiliare latente spiega anche la resistenza. La capitalizzazione di mercato di Meliá (circa 1,7 miliardi di euro) è ben al di sotto del valore reale dei suoi attivi immobiliari (5,285 miliardi secondo CBRE), il che incentiva a "aspettare" un cambiamento di regime che sblocchi il potenziale delle proprietà cubane.

Inoltre, esiste un effetto domino tacito: se una catena esce, le altre rimangono più esposte e il governo cubano potrebbe prendere provvedimenti. La Federazione Alberghiera di Maiorca ha optato per un silenzio coordinato. "Non abbiamo informazioni dirette dalle catene. L'unica cosa che posso dire è che le catene finora non hanno rilasciato dichiarazioni", ha dichiarato il suo presidente, Javier Vich, durante la Fiera Internazionale del Turismo di Madrid a gennaio.

La spada di Damocle: Helms-Burton

Il rischio legale non è ipotetico. Trump ha attivato il Titolo III della Legge Helms-Burton nel 2019, consentendo azioni legali da parte di famiglie cubanoamericane contro aziende che operano su proprietà confiscate. Esistono circa 6.000 reclami per beni espropriati, valutati a quasi 8 miliardi di euro. Meliá ha già affrontato una causa nei tribunali federali della Florida presentata dalla famiglia Mata. I tribunali spagnoli hanno archiviato casi simili per mancanza di giurisdizione, ma entrambe le catene possiedono hotel negli Stati Uniti — Meliá a New York, Miami e Orlando; Iberostar a New York e Miami — che potrebbero essere oggetto di sequestro.

Se l'amministrazione Trump decidesse di riattivare completamente l'applicazione del Titolo III —Biden l'aveva sospeso nei suoi ultimi giorni—, le catene alberghiere spagnole si troverebbero ad affrontare un'ondata di contenziosi nella giurisdizione americana.

GAESA: l'azienda militare che controlla il turismo e sfrutta i lavoratori

Per comprendere la dimensione morale del settore alberghiero a Cuba, è necessario conoscere il suo vero proprietario. Non è il Ministero del Turismo. È GAESA (Grupo de Administración Empresarial S.A.), il conglomerato imprenditoriale delle Forze Armate Rivoluzionarie. Attraverso la sua filiale Gaviota S.A., GAESA controlla 121 hotel, 20 porti turistici, un'azienda di trasporti, un'agenzia di viaggi e una società di logistica.

Una ricerca del Miami Herald basata su documenti finanziari interni del gruppo militare ha rivelato che, tra gennaio e marzo 2024, Gaviota ha raggiunto un margine netto di profitto del 42% —quasi quattro volte la media mondiale del settore turistico—, con guadagni equivalenti a 554 milioni di dollari su entrate di 1.300 milioni. Le vendite di Gaviota hanno rappresentato il 72% del totale di GAESA.

¿Cómo si ottengono quei margini? Con salari da miseria. Un lavoratore del settore alberghiero guadagna mediamente l'equivalente di 11 dollari al mese. Il modello funziona così: le catene straniere pagano allo Stato cubano —cioè a GAESA— l'intero stipendio in valuta. Lo Stato si trattiene la maggior parte e consegna al lavoratore una frazione in pesos cubani svalutati. Lo stipendio medio nel settore turistico cubano è stato di 5.839 pesos al mese nel 2024, circa 16 dollari al cambio informale.

Il Osservatorio Cubano dei Diritti Umani (OCDH), con sede a Madrid, ha avvertito ripetutamente le catene alberghiere spagnole che questo modello viola i contratti dell'Organizzazione Internazionale del Lavoro (OIL). "Non partecipate allo sfruttamento feudale dei lavoratori cubani", ha chiesto direttamente l'OCDH a Meliá, Iberostar, Barceló e ad altre catene. L'osservatorio ha documentato che il 55% dei cubani riporta discriminazione nel settore turistico e che il 72% indica le idee politiche come causa principale.

Iberostar, che ha un Codice Etico che rifiuta "qualsiasi manifestazione di molestia e abuso di autorità", ha tollerato interrogatori di agenti della Sicurezza dello Stato ai propri lavoratori all'interno delle proprie strutture alberghiere, secondo documentato da Diario de Cuba. La dissonanza tra gli impegni ESG che queste aziende proclamano in Europa e la loro pratica a Cuba è sempre più evidente.

L'esodo di manodopera ha svuotato le aziende. Più di 2,7 milioni di cubani hanno lasciato l'isola dal 2020, e oltre il 60% dei posti nel settore turistico rimangono scoperti. Di fronte a questa emorragia, il governo ha proposto misure coercitive: obbligare i laureati in turismo a rimanere un minimo di cinque anni nel settore senza possibilità di trasferimento o emigrazione.

La "década perdida": un turismo che era già morto prima del colpo di grazia

La crisi attuale non è iniziata con la cattura di Maduro. José Luis Perelló, economista dell'Università dell'Avana e una delle voci più rispettate nello studio del turismo cubano, lo dice da anni: Cuba si trova in piena "decade perduta".

I numeri non mentono. Cuba ha sfiorato i 4,7 milioni di turisti nel 2018, il suo record storico. Nel 2024 ha ricevuto appena 2,2 milioni, il dato peggiore degli ultimi 17 anni. Nel 2025, il calo si è accelerato fino a 1,8 milioni. I dati del primo semestre del 2025 mostrano diminuzioni drastiche in tutti i mercati di origine: Canada (-25,9%), Russia (-43,5%), Germania (-41,4%), Spagna (-27,7%).

Perelló sottolinea che anche nello scenario migliore possibile —con una crescita annua del 10,65%, la più alta mai registrata durante il disgelo con Obama—, Cuba non recupererebbe i livelli pre-pandemia fino al 2030. E quel calcolo è stato fatto prima della perdita del petrolio venezuelano.

Nel frattempo, il governo cubano ha continuato a costruire hotel. GAESA ha investito miliardi in nuove strutture di lusso —come la Torre K da 200 milioni di euro— mentre il sistema elettrico, la produzione alimentare, la salute pubblica e le infrastrutture di base crollavano.

Fino a quando resisteranno gli hotel spagnoli?

Le hotelere mallorchine —circa 70 strutture con capitale maiorchino operano a Cuba— sono intrappolate tra perdite crescenti, rischi legali e una pressione reputazionale che non possono più ignorare. La sostenibilità della loro presenza dipende da tre variabili.

La prima è la riattivazione completa della Legge Helms-Burton. Se Trump ripristina le azioni legali ai sensi del Titolo III, Meliá e Iberostar si troverebbero ad affrontare contenziosi in tribunali federali che potrebbero portare al sequestro dei loro beni sul suolo statunitense. Per le compagnie con hotel a New York, Miami e Orlando, questo rischio è esistenziale.

La seconda variabile è la durata della crisi energetica. Con occupazioni al di sotto del 20%, aeroporti chiusi e la stagione alta persa, ogni mese senza carburante genera perdite operative che neanche la “compattazione” più aggressiva può compensare. Se la crisi si protrae oltre marzo, come tutto indica, la stagione 2026 sarà irrimediabile.

La terza è la pazienza degli azionisti. Il crollo dell'8,5% in borsa del 10 febbraio è stata una prima campana d'allarme. Se Cuba passa da essere un pesante fardello contabile a un rischio sistemico per la quotazione di Meliá, gli investitori istituzionali potrebbero mettere alle strette la famiglia Escarrer. Iberostar, essendo un'azienda familiare senza quotazione pubblica, ha più margine, ma non illimitato.

A breve termine, lo scenario più probabile non è un ritiro formale —i contratti, l’orgoglio e la speranza di un cambiamento di regime lo impediscono—, ma una morte lenta: chiudere progressivamente gli hotel, ridurre il personale, minimizzare i nuovi investimenti e mantenere una presenza simbolica con un pugno di stabilimenti all'Avana e a Varadero. È esattamente ciò che sta già accadendo.

Ma c'è un fattore che nessun bilancio finanziario tiene in considerazione e che, a lungo termine, può rivelarsi determinante: la contraddizione morale. Aziende che in Europa promuovono la responsabilità sociale d'impresa, la diversità e i diritti dei lavoratori, a Cuba partecipano a un sistema in cui l'esercito si prende l'80% dello stipendio dei lavoratori, dove agenti della Sicurezza dello Stato interrogano i dipendenti all'interno degli hotel. La loro permanenza a Cuba ha già comportato un evidente costo reputazionale, e tutto fa pensare che questo deterioramento non farà altro che intensificarsi nei prossimi mesi.