Il regime cubano ha stabilito nuove regole per determinare quale parte di determinati redditi in valuta straniera possono trattenere gli attori economici e quale proporzione devono vendere allo Stato, all'interno di un sistema che riconosce espressamente la «dollarizzazione parziale» dell'economia.
La , firmata il 31 agosto e pubblicata questo giovedì nella , stabilisce le basi generali per la gestione, il controllo e l'assegnazione delle valute nella economia nazionale.
La norma sostituisce la dello stesso ministero e si basa sul Decreto-Legge 113/2025, che ha autorizzato il ministro dell'Economia e della Pianificazione a permettere le transazioni in valuta estera all'interno dell'economia cubana.
Uno dei punti centrali della nuova regolamentazione è l'istituzione di diversi percentuali di ritenzione delle valute in base all'attore economico e, in particolare, alla fonte di quegli introiti.
Per gli attori economici che non hanno un coefficiente di ritenzione approvato come parte del piano dell'economia nazionale, la Risoluzione stabilisce una ritenzione dell'80% su determinate fonti di reddito.
Tra di esse figurano le esportazioni, il commercio elettronico, le vendite nella Zona Speciale di Sviluppo del Mariel, le modalità di investimento straniero e le entità autorizzate a commerciare in valuta, oltre a determinate operazioni interaziendali, operazioni commerciali all'ingrosso e altre fonti lecite che possano essere disponibili.
Il 20% restante viene versato nella cassa centrale e non rimane in valute straniere nelle mani dell'attore economico. Secondo la norma, quella parte viene accreditata in valuta nazionale al tasso di cambio vigente.
La Risoluzione precisa inoltre che le divise che non vengono trattenute vengono vendute alla Banca Centrale di Cuba, la quale trasferisce la moneta nazionale corrispondente sul conto dell'attore economico applicando il tasso di cambio del segmento in cui opera.
Pertanto, lo schema 80/20 non si applica indiscriminatamente a tutti i redditi in valuta estera né a tutti gli attori economici, ma ai casi e alle fonti specificamente stabiliti dalla normativa.
Le entità statali che hanno già un coefficiente di ritenzione specifico approvato dal ministro dell'Economia e della Pianificazione mantengono tale percentuale e effettuano i loro contributi al fondo centrale in base ai loro redditi e al piano di contribuzione corrispondente.
Redditi che possono essere conservati integralmente
La nuova regolamentazione prevede anche fonti in cui gli attori economici possono trattenere il 100% dei ricavi in valute estere.
Sono i finanziamenti ricevuti dall'estero o prefinanziamenti; i contributi degli investitori stranieri al capitale sociale o al fondo comune di contratti di associazione economica internazionale e i dividendi delle parti; le donazioni provenienti dall'estero; e le entrate esterne destinate a progetti di cooperazione internazionale.
Le modalità di investimento estero, compresi i contratti che generano profitti, trattengono anche il 100% dei loro redditi in valute estere.
Tuttavia, quando la parte cubana riceve dividendi o profitti in valuta estera, deve conferire alla cassa centrale l'intero importo di quelle valute e riceve in cambio valuta nazionale al tasso di cambio in vigore.
La norma dedica inoltre un paragrafo ai produttori agricoli e zootecnici. Come principio, si applicano loro i percentuali previsti nello schema dell'80/20, ma se sono integrati in meccanismi di esportazione o sostituzione delle importazioni approvati, ricevono quanto stabilito specificamente in quegli schemi.
Maggiore spazio per operare direttamente in dollari e altre valute
La regolamentazione fa parte di un processo più ampio di espansione delle operazioni in valuta estera che il governo stesso definisce come «dollarizzazione parziale».
La Risoluzione consente che le operazioni interaziendali e commerciali all'ingrosso all'interno di Cuba si svolgano sia in moneta nazionale che in valute estere, a seconda degli accordi tra le parti.
Nel commercio al dettaglio, si stabilisce come principio che le operazioni devono essere effettuate in moneta nazionale, anche se il Ministero dell'Economia e della Pianificazione può autorizzare vendite in valuta estera quando ritiene che ci sia un «interesse per il paese».
Per gli attori economici non statali viene introdotta un'altra disposizione di particolare importanza: potranno accettare pagamenti in contante in valuta estera quando lo decida il cliente e depositare questi introiti nei loro conti fiscali in valuta estera o convertirli in valuta nazionale al tasso di cambio vigente nel segmento in cui operano.
La misura era stata anticipata a giugno, quando il governo annunciò all'Assemblea Nazionale che mipymes, cooperative e altri attori non statali potrebbero depositare valute in contante in conti bancari e ritirarle nella stessa moneta, come parte di un ampio pacchetto di trasformazioni economiche. Il piano include anche l'apertura di conti in valuta senza autorizzazione amministrativa preventiva.
La Risoluzione 103 porta ora alcune di queste misure nel quadro giuridico e stabilisce che gli attori economici possono aprire conti in valuta sia all'interno di Cuba che all'estero senza autorizzazione preventiva. Nel caso dei conti aperti fuori dal paese, dovranno notificarli alla Banca Centrale di Cuba e all'Ufficio Nazionale di Amministrazione Tributari (ONAT).
La Gaceta include inoltre una disposizione per i professionisti che esportano servizi attraverso enti statali, i quali potranno ricevere valute straniere direttamente sui loro conti in base al contratto sottoscritto tra le parti.
Un mercato dei cambi che aveva già iniziato ad aprirsi al settore privato
La riforma si aggiunge al ridisegno del cambio avviato alla fine del 2025. Nel gennaio di quest'anno, Banco Metropolitano ha abilitato l'acquisto di valute per le mipymes e le cooperative, secondo le condizioni del cosiddetto Segmento III del mercato valutario.
Gli acquisti sono stati soggetti a limiti e alla tariffa vigente di quel segmento, il cui regime è di flottazione amministrata.
La nuova Risoluzione mantiene precisamente quella logica segmentata: quando una quantità di valute deve essere convertita in moneta nazionale, non fissa un tasso concreto, ma ordina di applicare il tasso di cambio del segmento in cui opera ciascun attore.
Due risoluzioni, ma date di entrata in vigore diverse
Nella stessa Gaceta Oficial n. 76 è stata pubblicata la Risoluzione 102/2026 della Banca Centrale di Cuba, che regola l'operatività dei conti bancari in divise.
Tra le altre disposizioni, stabilisce che i conti degli attori economici non statali possono ricevere redditi da esportazioni, commercio elettronico, trasferimenti dall'estero e depositi in contante nelle valute accettate dalla Banca Centrale, purché provengano da redditi leciti.
Le due norme, tuttavia, non entrano in vigore simultaneamente.
La Risoluzione 103/2026 del Ministero dell'Economia e della Pianificazione è entrata in vigore giovedì 10 settembre, dalla sua pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale, e ha espressamente abrogato la Risoluzione 140/2025.
Invece, la Risoluzione 102/2026 della Banca Centrale stabilisce che entrerà in vigore sette giorni dopo la sua pubblicazione.
Il nuovo pacchetto approfondisce così un modello in cui il regime consente a imprese, produttori e lavoratori di gestire una parte crescente delle loro operazioni in valute straniere, mantenendo al contempo meccanismi di ritenzione, conversione e assegnazione centralizzata di valute e consolidando giuridicamente la dollarizzazione parziale di un'economia in cui il peso cubano continua a essere la valuta ufficiale.
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