I lavoratori del settore privato negli Stati Uniti hanno ricevuto assegni più alti nell'ultimo anno, ma la loro capacità di acquisto reale è diminuita.
Secondo l'Indice dei Costi di Occupazione pubblicato questo venerdì dall'Ufficio di Statistiche sul Lavoro (BLS), i salari e le retribuzioni del settore privato sono aumentati del 3,1% in termini nominali nei dodici mesi fino a settembre 2026, ma sono diminuiti dello 0,6% una volta adeguati per l'inflazione.
Il dato riflette un divario che si sta ampliando: i prezzi sono aumentati più rapidamente dei salari, erodendo il potere d'acquisto di milioni di famiglie.
La compensazione totale del settore privato —che include salari, assicurazione sanitaria, pensione e altri benefici— è aumentata del 3,4% nominale nello stesso periodo, senza che ciò fosse sufficiente a compensare l'aumento del costo della vita.
Nel trimestre luglio-settembre 2026, i salari del settore privato sono aumentati dello 0,8 % depurato dagli effetti stagionali rispetto al trimestre precedente, così come la compensazione totale. Si tratta di dati trimestrali che non devono essere confusi con i dati annuali: misurano il tasso di crescita in tre mesi, non in dodici.
Nel settore privato, la differenza tra lavoratori sindacalizzati e non sindacalizzati è notevole. I primi hanno ottenuto un aumento salariale del 4,3% su base annua, mentre i secondi hanno raggiunto appena il 3,0%. In termini di compenso totale, i sindacalizzati hanno ottenuto il 4,3% contro il 3,3% di coloro che non appartengono a un sindacato.
Uno dei componenti che ha fatto maggiormente pressione sui costi del lavoro è stato l'assicurazione sanitaria: i benefici per la salute nel settore privato sono aumentati del 6,4% su base annua, rappresentando il componente con la maggiore crescita all'interno del pacchetto di benefici.
Per i lavoratori del governo statale e locale, la situazione è stata simile: i loro salari sono aumentati del 3,2% in termini nominali su base annua, ma hanno perso lo 0,5% in termini reali.
Nella regione Sud del censimento —che include la Florida—, i salari del settore privato sono aumentati del 3,5% su base annua e dell'1,0% nel trimestre, leggermente al di sopra della media nazionale, sebbene il BLS non pubblichi dati specifici per stato.
Il contesto inflazionistico spiega la paradosso. L'indice dei prezzi al consumo di settembreha raggiunto il 3,7 % su base annua, sostenuto in gran parte dalla benzina.
Un giorno prima della pubblicazione dell'ECI, l'Ufficio di Analisi Economica (BEA) ha comunicato che l'indice PCE —la misura di inflazione utilizzata dalla Riserva Federale—ha raggiunto il 3,6% su base annua a settembre, con un incremento mensile dello 0,5%, il maggiore negli ultimi sei mesi.
Nello stesso mese, il reddito personale disponibile reale è diminuito dello 0,3 %: il reddito nominale è aumentato solo dello 0,2 %, ma i prezzi sono saliti dello 0,5 %.
Queste due statistiche —l'ECI del BLS e il PCE della BEA— misurano fenomeni diversi con metodologie differenti e non sono direttamente comparabili, anche se entrambe indicano la stessa direzione: i redditi delle famiglie non stanno seguendo il ritmo dei prezzi.
La tendenza di lungo periodo aggrava il diagnostico. I salari privati aumentavano del 4,1% su base annua a marzo 2024; a settembre 2026, quel ritmo è sceso al 3,1%, mentre l'inflazione è rimasta elevata, il che implica un'erosione accumulata del potere d'acquisto nel corso di più di due anni.
La prossima pubblicazione dell'Indice dei Costi del Lavoro, relativa al quarto trimestre del 2026, è programmata per il 29 gennaio 2027, quando si saprà se la tendenza alla perdita reale dei salari si invertirà o si approfondirà.
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