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I magazzini globali di petrolio si trovano a livelli pericolosamente bassi mentre un accordo per riaprire il traffico dei petroliere attraverso lo
La situazione minaccia di scatenare un nuovo shock dei prezzi nelle prossime settimane, con un potenziale sufficiente per destabilizzare i mercati finanziari nel loro insieme.
La crisi ha le sue origini nel conflitto militare tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran, scoppiato all'inizio del 2026 e ha provocato una grave interruzione del traffico di petroliere attraverso lo stretto, passaggio attraverso il quale circola circa il 20% dell'approvvigionamento mondiale di petrolio e una proporzione simile di gas naturale liquefatto globale.
I tamponi di emergenza che il mondo ha dispiegato per contenere la crisi si esauriscono rapidamente. L'Agencia Internacional de Energía (AIE) ha coordinato il rilascio di più di 400 milioni di barili di riserve strategiche dall'inizio della crisi, dei quali 164 milioni erano già stati rilasciati entro l'8 maggio.
Nel suo rapporto di maggio, l'AIE ha avvertito che le scorte si stanno riducendo «a un ritmo record» e che «i cuscinetti che si riducono rapidamente in mezzo a continui disordini possono presagire futuri picchi di prezzo».
Il banco svizzero UBS è stato ancora più diretto: i materassi in offerta sono "in gran parte esauriti" e c'è il rischio di acquisti di panico se il reperimento fisico peggiora.
La Ufficio di Amministrazione dell'Informazione Energetica degli Stati Uniti (EIA) prevede che le scorte globali scenderanno in media di 8,5 milioni di barili al giorno durante il secondo trimestre del 2026, e stima un prezzo del Brent intorno ai 106 dollari al barile nel contesto di un'interruzione continua a Ormuz.
Le stime di mercato indicano cifre ancora più alte: tra 130 e 140 dollari al barile se lo stretto rimane effettivamente chiuso.
Il percorso del prezzo è stato vertiginoso. Il Brent quotava attorno ai 72 dollari a fine febbraio; ha superato gli 80 dollari nei primi giorni di marzo, ha chiuso a 112,57 dollari il 28 marzo —il suo livello più alto dal 2022— e ha superato i 126 dollari in aprile.
Secondo un'analisi della Brookings Institution, gli ultimi ammortizzatori temporanei — stoccaggio galleggiante russo e iraniano più le riserve dell'AIE — si esaurirebbero intorno al 9 luglio 2026, esponendo il mercato a un deficit di circa 7,1 milioni di barili al giorno, equivalente al 16% del commercio mondiale di petrolio.
La stessa istituzione stima che la chiusura effettiva di Ormuz ha eliminato dal mercato tra il 15% e il 17% della domanda globale di petrolio, escludendo i oleodotti alternativi disponibili.
L'OPEC+ ha deciso di aumentare la produzione di 188.000 barili al giorno per giugno, ma gli analisti sottolineano che questo incremento avrà un impatto limitato finché il collo di bottiglia sarà il trasporto e non la produzione, dato che la maggior parte della capacità di riserva del gruppo richiede proprio che lo stretto sia aperto per raggiungere i mercati.
Per Cuba, che già stava affrontando una grave crisi energetica con riserve per appena 15-20 giorni a fine gennaio, il deterioramento della situazione globale aggrava ulteriormente un panorama che era già critico prima che la crisi di Ormuz scoscesse i mercati internazionali.
Anche se si raggiungesse un accordo diplomatico nei prossimi giorni, gli analisti stimano che potrebbero volere circa sei settimane per decongestionare fisicamente lo stretto, il che posticiperebbe qualsiasi vera normalizzazione a metà agosto del 2026.
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