Il dollaro continua a salire nel mercato informale cubano, e con esso, l'incertezza di milioni di persone che vedono crollare il valore della propria moneta nazionale.
Questo mercoledì, il mezzo indipendente elTOQUE ha pubblicato un analisi basata sull'ultimo rapporto dell'Osservatorio delle Monete e delle Finanze di Cuba (OMFi), relativo a ottobre 2025, che aiuta a comprendere le cause profonde di questa nuova ondata di domanda di valute.
“La crisi non ha intenzione di toccare il fondo e non si vedono possibili uscita a breve o medio termine”, ha anticipato l'economista e ricercatore principale dell'OMFi, Pável Vidal.
Il rifugio nelle valute straniere come risposta alla crisi
In un contesto caratterizzato da recessione, inflazione persistente e continua svalutazione del peso cubano, sempre più operatori economici -mipymes, importatori informali, commercianti o semplici consumatori- ricorrono al dollaro, all'euro o a qualsiasi moneta forte, sia per proteggere il loro potere d'acquisto sia per poter effettuare operazioni commericali di base.
Evoluzione del tasso di cambio
Questa dinamica ha provocato un notevole aumento della domanda di valute estere, alimentata sia da esigenze reali che da aspettative speculative.
Dolarizzazione dei consumi e collasso della MLC
Uno dei principali motori di questa domanda in crescita è la dollaroizzazione del consumo.
Le famiglie cubane, in molti casi, non possono più acquistare beni di prima necessità con pesos cubani e sono costrette a farlo con dollari o con Moneta Libera Convertibile (MLC).
Tuttavia, la MLC -strumento creato dal Governo per canalizzare le transazioni in valuta estera- ha perso buona parte della sua funzionalità.
La differenza tra la sua parità ufficiale (1 MLC = 1 USD) e la sua quotazione reale nel mercato informale (più di 2 MLC per dollaro) è un chiaro segnale di sfiducia.
“Una parte del collasso della MLC è associata alla significativa riduzione dei mercati accessibili con quella moneta, all'approvvigionamento irregolare dei negozi e alla perdita del sostegno reale in valute straniere”, indica elTOQUE.
La conseguenza diretta è l'intensificazione della pressione sul mercato informale delle valute e una maggiore disuguaglianza tra coloro che hanno accesso a entrate in valuta forte e coloro che vivono solo del peso cubano.
La contrazione produttiva e la concorrenza per le valute
La crisi energetica, la mancanza di materie prime e l'assenza di finanziamenti hanno ridotto in modo critico la capacità produttiva del paese.
Le mipymes, che sono diventate il principale motore del settore non statale, sono costrette a importare praticamente tutto, dalle materie prime ai prodotti finiti.
Questo moltiplica la sua domanda di valute e rafforza la competizione tra aziende, consumatori e attori informali per un volume sempre più limitato di dollari ed euro.
A questo si aggiunge la fuga di capitali.
In un contesto di diffidenza generalizzata, sia i cittadini che gli attori economici cercano di rifugiare i propri risparmi in valute forti o criptovalute, e persino di trasferirli all'estero.
“La mancanza di credibilità nella capacità del Governo di attuare politiche efficaci di stabilizzazione ha incentivato un comportamento difensivo da parte della popolazione e del settore privato”, sostiene la fonte citata.
Eccesso di pesos in circolazione e speculazione
L'eccesso di emissione di pesos cubani senza un reale sostegno in valute estere né in produzione ha creato una massa monetaria che circola con velocità crescente, cercando di trasformarsi in dollari il prima possibile prima di continuare a perdere valore.
“La velocità con cui si muovono i pesi rafforza la dinamica speculativa del mercato informale: il denaro che perde valore rapidamente diventa valuta non appena è possibile”, avverte elTOQUE.
Il fallimento del processo di bancarizzazione ha mantenuto intatta la circolazione di contante, il che contribuisce anche alla volatilità del mercato informale.
Turismo in caduta libera: Meno dollari freschi
A tutto ciò si aggiunge un altro colpo: il crollo del turismo. Quello che per anni è stato una fonte costante di valuta straniera per il paese è oggi in crisi.
"La combinazione di un minore afflusso di dollari e una maggiore domanda interna porta inevitabilmente a un'accelerazione della svalutazione del peso", indica il suddetto media.
La industria turistica soffre gli effetti di una gestione inefficace, servizi deteriorati, blackout e mancanza di riforme. Meno visitatori significano meno entrate di valuta, il che riduce l'offerta disponibile per il mercato informale.
Un mercato volatile, manipolato e senza controllo
L'OMFi avverte che il tasso di cambio non si muove più solo in base a fattori macroeconomici come l'inflazione o la crescita, ma anche a causa di aspettative, voci e tentativi di manipolazione.
A settembre sono state rilevate offerte irregolari che cercavano di alterare artificialmente il valore delle valute nel mercato informale, il che aumenta la percezione di instabilità.
“Il mercato cambiario cubano non risponde più solo a fattori fondamentali [...] ma anche a aspettative e dinamiche speculative.”
Proiezioni cupe: il dollaro potrebbe superare i 500 CUP
In questo scenario di crescente pressione, l'OMFi proietta che il dollaro potrebbe raggiungere i 473 CUP e, in uno scenario estremo, superare la barriera simbolica dei 500 CUP.
L'euro potrebbe arrivare fino a 551 CUP, mentre la MLC si stabilizzerebbe intorno ai 215 CUP.
Oltre ai numeri, il vero problema è ciò che questi riflettono.
L'aumento sostenuto della domanda di valute a Cuba è il risultato diretto di un sistema economico in crisi: una moneta nazionale indebolita, una produzione interna collassata, un'offerta di divise ridotta e una popolazione che non si fida più delle proprie istituzioni monetarie.
“Ogni punto di aumento del dollaro esprime non solo la depreciamento del peso, ma anche il continuo impoverimento delle famiglie cubane e il crescente divario tra l'economia ufficiale e l'economia reale,” conclude elTOQUE.
Ciò che è in gioco non è solo il tasso di cambio, ma la stabilità di un paese intrappolato in una spirale di sfiducia e precarietà.
Domande frequenti sulla crisi del dollaro a Cuba
Perché il prezzo del dollaro sta aumentando nel mercato informale a Cuba?
Il prezzo del dollaro sta aumentando a causa dell'alta domanda di valute come rifugio contro la crisi economica, l'inflazione persistente e la svalutazione del peso cubano. La popolazione e gli agenti economici si rivolgono al dollaro e ad altre monete forti per proteggere il loro potere d'acquisto e per effettuare transazioni di base in un contesto di incertezza e sfiducia nei confronti della moneta nazionale.
Qual è il ruolo della Moneta Libera Convertibile (MLC) nella crisi economica cubana?
La MLC ha perso funzionalità e fiducia nel mercato informale cubano, contribuendo all'aumento della domanda di dollari ed euro. Sebbene sia stata creata dal governo per facilitare le transazioni in valuta, il suo valore è caduto significativamente a causa del collasso dei mercati accessibili con la MLC e della mancanza di un reale supporto in valuta, aumentando la pressione sul mercato delle valute informali.
Quali sono le proiezioni per il dollaro e altre valute a Cuba?
L'Osservatorio delle Monete e delle Finanze di Cuba (OMFi) prevede che il dollaro potrebbe superare i 500 CUP, mentre l'euro potrebbe raggiungere i 551 CUP. Queste proiezioni riflettono la crescente pressione sul mercato delle valute in un contesto economico critico, dove la popolazione cerca rifugio in valute forti a causa della svalutazione del peso cubano e della mancanza di fiducia nelle istituzioni monetarie del paese.
Come influisce la diminuzione del turismo a Cuba sul mercato dei cambi?
Il calo del turismo a Cuba ha ridotto significativamente l'afflusso di dollari freschi nel paese, aggravando la scarsità di valute nel mercato informale. Questo settore, che un tempo era una fonte costante di entrate in valuta, è in crisi a causa di una gestione inefficiente, servizi deteriorati e interruzioni di corrente, riducendo ulteriormente l'offerta di valute e accelerando la depreciación del peso cubano.
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