La inflazione su base annua negli Stati Uniti è scesa a marzo al 2,4 %, secondo dati pubblicati questo giovedì dal Bureau of Labor Statistics (BLS), che rappresenta un calo di quattro decimi rispetto al 2,8 % registrato a febbraio.
Si tratta della cifra più bassa da settembre dell'anno scorso e un segnale che la crescita dei prezzi inizia a moderarsi, anche se gli analisti avvertono che la politica tariffaria del presidente Donald Trump potrebbe ribaltare questa tendenza nei prossimi mesi.
Prezzo basso della benzina, ma aumenta il costo del cibo
Il calo dell'inflazione è attribuito principalmente a una diminuzione dei prezzi della benzina, che sono scesi del 6,3% a marzo.
In effetti, l'Indice dei Prezzi al Consumo (IPC) è diminuito dello 0,1 % su base mensile, segnando la sua prima diminuzione mensile in quasi cinque anni.
Sono diminuiti anche i prezzi dei biglietti aerei (-5,3 %), delle automobili usate, dell'assicurazione auto e delle camere d'albergo.
In contrasto, il costo degli alimenti è aumentato dello 0,4%, con un notevole incremento del 5,9% nel prezzo delle uova, che ha raggiunto un nuovo prezzo medio record di 6,23 dollari per dozzina.
A livello interannuale, le uova registrano un aumento del 60,4%, diventando uno dei prodotti più colpiti dall'inflazione dell'ultimo anno.
La vivienda, uno dei settori più sensibili per le famiglie statunitensi, ha registrato un aumento dello 0,2 % mensile, portando l'incremento annuale al 4 %, il livello più basso da novembre 2021.
I veicoli hanno registrato un aumento appena dello 0,1 %, in parte a causa delle aspettative riguardo all'impatto dei nuovi dazi del 25 % entrati in vigore questo mese sui veicoli non fabbricati negli Stati Uniti.
L'inflazione di base si sta anche rallentando
Escludendo le categorie più volatili come alimenti ed energia, la cosiddetta inflazione sottostante ha mostrato segni di moderazione.
A marzo, i prezzi di base sono aumentati dello 0,1% rispetto a febbraio, e si sono attestati al 2,8% su base annua, al di sotto del 3,1% registrato nel mese precedente.
Questo è il secondo calo consecutivo in questo indice, che era rimasto stagnante al 3,3% per cinque mesi. Inoltre, è l'aumento più basso da marzo 2021.
Gli economisti considerano che l'inflazione sottostante sia un indicatore migliore della tendenza generale dei prezzi.
Sin embargo, avvertono che questo sollievo potrebbe essere temporaneo a causa degli effetti delle misure commerciali promosse da Trump.
Dazi e rischi inflazionistici
La moderazione dell'inflazione arriva in un momento di alta incertezza commerciale.
La settimana scorsa, il presidente Trump ha imposto dazi generalizzati, il che ha provocato forti cali nei mercati finanziari e una notevole diminuzione della fiducia delle imprese e dei consumatori.
Anche questo mercoledì ha annunciato una sospensione di 90 giorni per alcuni di questi dazi, ha annunciato un'imposta del 125 % su tutte le importazioni provenienti dalla Cina, oltre a un 25 % su acciaio, alluminio, automobili e numerosi prodotti provenienti dalla Cina e dal Messico.
Secondo gli analisti, “è probabile che i restanti dazi continuino a spingere l'inflazione quest'anno, anche con la sospensione temporanea”.
In effetti, un rapporto della Federal Reserve di febbraio ha mostrato che l'80% delle aziende intervistate prevede di trasferire gli aumenti dei costi ai consumatori.
Il 60% ha dichiarato che l'aumento dei prezzi sarebbe uguale o superiore all'incremento delle loro spese operative.
Andy Schneider, economista di BNP Paribas, ha sottolineato che “dato quanto il presidente ha aumentato i dazi sulla Cina, la tariffa doganale effettiva a marzo non è ancora così differente in termini totali”.
Per parte sua, Goldman Sachs mantiene un'estimazione del 45 % di probabilità di recessione quest'anno negli Stati Uniti., prevede un rallentamento della crescita economica allo 0,5 % e pronostica che l'inflazione annuale potrebbe raggiungere il 3,5 % verso la fine del 2025.
Il Presidente della Federal Reserve chiede prudenza
In questo contesto, il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha affermato la settimana scorsa che la banca centrale manterrà il suo tasso di interesse chiave intorno al 4,3%, mentre valuta i possibili effetti della politica commerciale di Trump.
"Ci sono molte cose da aspettarsi e da vedere, anche da parte nostra. E questo sembra essere giusto in questo periodo di incertezza," ha dichiarato Powell.
Trump, da parte sua, ha fatto pressione pubblicamente affinché la Fed riduca i tassi d'interesse.
Questa settimana, ha affermato sulla sua rete Truth Social che “non c’è inflazione”, sostenendo che i prezzi del petrolio e degli alimenti stavano calando.
Un dato incoraggiante, ma con riserve
Nonostante il dato del 2,4 % sia stato inferiore alle previsioni - che indicavano un 2,5 % o addirittura un 2,6 % - gli analisti si mostrano cauti.
“È un dato migliore del previsto, che in un altro momento sarebbe stato osservato con ottimismo, ma che ora suscita poco entusiasmo di fronte alla previsione che le imposte avranno un impatto sui prezzi,” segnalano gli esperti.
Sebbene l'annuncio della sospensione parziale dei dazi abbia portato un certo sollievo ai mercati, le preoccupazioni per una lenta crescita economica persistono.
Il trasferimento delle catene di approvvigionamento al di fuori della Cina, un processo iniziato durante il primo mandato di Trump, è ancora in corso e potrebbe avere importanti effetti collaterali sui prezzi per il consumatore.
Gli Stati Uniti hanno importato lo scorso anno oltre 450.000 milioni di dollari in beni provenienti dalla Cina, inclusi dispositivi come gli iPhone, grandi quantità di abbigliamento, scarpe e giocattoli, prodotti che potrebbero ora subire un sostanziale aumento di prezzo.
Domande Frequenti sull'Inflazione e i Dazi negli Stati Uniti nel 2025
Qual è stata la tassa di inflazione negli Stati Uniti a marzo del 2025?
La variazione annua dell'inflazione negli Stati Uniti è scesa a marzo al 2,4 %, rappresentando un calo di quattro decimi rispetto al 2,8 % registrato a febbraio. Questa diminuzione è principalmente attribuibile al calo dei prezzi della benzina, sebbene il costo dei generi alimentari sia aumentato.
Come hanno influenzato i dazi di Trump l'economia degli Stati Uniti?
I dazi imposti dal presidente Donald Trump hanno generato incertezza economica e potrebbero essere in grado di invertire la tendenza al ribasso dell'inflazione. Inoltre, gli esperti avvertono che i dazi potrebbero continuare a spingere l'inflazione e hanno contribuito a una diminuzione della fiducia da parte delle imprese e dei consumatori.
Perché sono aumentati così tanto i prezzi delle uova negli Stati Uniti?
I prezzi delle uova negli Stati Uniti sono aumentati a causa di una variante letale dell'influenza aviaria che ha colpito milioni di uccelli, riducendo la produzione di uova. Questo, combinato con l'inflazione e le restrizioni nella crescita degli uccelli in alcuni stati, ha comportato un significativo incremento dei prezzi.
Quali misure ha adottato il governo degli Stati Uniti per controllare l'inflazione?
Il governo di Trump ha promosso politiche come la disregolazione massiccia e tagli fiscali, oltre a un focus sull'aumento della produzione energetica. Tuttavia, le misure tariffarie hanno suscitato preoccupazioni riguardo al loro impatto negativo sull'economia.
Cosa ci si aspetta per l'economia degli Stati Uniti verso la fine del 2025?
Si prevede una decelerazione economica con una probabilità del 45 % di recessione entro la fine del 2025. L'inflazione potrebbe raggiungere il 3,5 %, mentre i dazi e la politica commerciale di Trump sono fattori che potrebbero continuare a influenzare negativamente l'economia.
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